煙草在線據(jù)《福布斯》報(bào)道編譯　　菲莫國(guó)際公司是一家跨國(guó)煙草生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品售往全球超過(guò)200個(gè)國(guó)家。盡管某些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，控制煙草產(chǎn)品銷售的法律法規(guī)越來(lái)越嚴(yán)厲，貨幣匯率下降以及煙草銷量下降，但菲莫國(guó)際公司在過(guò)去幾年中仍然保持著收入和每股利潤(rùn)的平穩(wěn)增長(zhǎng)。在這些大環(huán)境中，公司股價(jià)在過(guò)去五年卻上漲了將近80%。然而，除此以外，煙草產(chǎn)品的需求已經(jīng)在逐步下降，每年下降幅度為3%-4%。各煙草制造商紛紛提高售價(jià)以保持盈利。但是這一策略不會(huì)永遠(yuǎn)有效，不過(guò)其他一些因素卻為菲莫國(guó)際的前景帶來(lái)了有利影響。

　　萬(wàn)寶路業(yè)績(jī)將繼續(xù)保持良好

　　首先，雖然該公司卷煙銷量在2014年有所下降，降幅為3.1%，但這一下降幅度還不及2013年的一半。為了應(yīng)對(duì)銷量下滑，菲莫國(guó)際設(shè)法確保了公司在一些主要市場(chǎng)的地位，這些市場(chǎng)包括：阿爾及利亞、阿根廷、澳大利亞、加拿大、法國(guó)、德國(guó)、意大利、韓國(guó)、荷蘭、菲律賓、波蘭、俄羅斯、沙特阿拉伯、西班牙、瑞士和英國(guó)。公司關(guān)鍵品牌萬(wàn)寶路的業(yè)績(jī)一直非常好，特別是在歐盟、東歐、中東和非洲地區(qū)的市場(chǎng)份額，上漲了0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　市場(chǎng)份額的上漲其實(shí)很大程度上是得益于品牌的延伸創(chuàng)新。例如，該公司首次在26個(gè)國(guó)家推出萬(wàn)寶路2.0版，“采用更光滑觸感的全新設(shè)計(jì)包裝，新的混合配方，以及新的過(guò)濾嘴設(shè)計(jì)”。該公司在2016年前全面推出這一產(chǎn)品后，萬(wàn)寶路應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)公司市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)，因?yàn)榇丝罹頍熁蛟S能夠?qū)⒏?jìng)爭(zhēng)對(duì)手的品牌追隨者爭(zhēng)取過(guò)來(lái)，尤其是“30歲（及以下）的成年煙民”。因?yàn)槟昙o(jì)大的煙民往往習(xí)慣忠誠(chéng)于某一個(gè)特定品牌，而30歲及以下的煙民改變選擇的可能性更高，且受促銷和價(jià)格戰(zhàn)略的影響更大。也正是因?yàn)檫@個(gè)原因，菲莫國(guó)際常常成為其他煙草生產(chǎn)商的競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)，它們不斷地嘗試在消費(fèi)者中強(qiáng)化各自的品牌以確?？蛻舻闹艺\(chéng)度。諸如這樣的品牌延伸創(chuàng)新將有助于萬(wàn)寶路獲得30歲及以下煙民的忠誠(chéng)度，而這也是使菲莫國(guó)際在將來(lái)保持市場(chǎng)份額的關(guān)鍵因素。

　　萬(wàn)寶路之外的其他品牌助推菲莫國(guó)際盈利

　　第二，除了萬(wàn)寶路，菲莫國(guó)際同樣能夠從其他品牌中獲益。2014年，因?yàn)閹缀踉谒袇^(qū)域都有所增長(zhǎng)，以及在土耳其和俄羅斯獲得了重要的市場(chǎng)份額，百樂(lè)門（Parliament）品牌的發(fā)貨量增長(zhǎng)將近6%。作為優(yōu)質(zhì)品牌之一，百樂(lè)門有助于帶動(dòng)?xùn)|歐國(guó)家市場(chǎng)的利潤(rùn)收入，它甚至比萬(wàn)寶路所起的作用更大。該品牌的杰出表現(xiàn)還促使菲莫國(guó)際開辟了中東市場(chǎng)。此外，其他有良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)的品牌為中段價(jià)位的切斯特菲爾德（Chesterfield），因在意大利、波蘭和土耳其的市場(chǎng)份額上漲，發(fā)貨量上增長(zhǎng)22.6%。這就意味著，在公司的品牌目錄中，除萬(wàn)寶路外，仍然有其他品牌能夠?yàn)楣編?lái)盈利。

　　菲莫國(guó)際繼續(xù)研發(fā)其他類型的煙草產(chǎn)品

　　第三，除卷煙外，菲莫國(guó)際的其他煙草產(chǎn)品（OTP）收益同樣在增長(zhǎng)。這一類別的產(chǎn)品包括手卷煙、斗煙、雪茄和小雪茄煙。2014年，由于捷克共和國(guó)、匈牙利和波蘭市場(chǎng)良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，此類產(chǎn)品的銷量上漲3.4%。近年來(lái)，由于法律管控越來(lái)越嚴(yán)，也為了抵消銷量下滑帶來(lái)的損失，煙草公司不斷上調(diào)卷煙價(jià)格，而自卷煙和自制煙因?yàn)楦土膬r(jià)格，或許變得更受歡迎。在這種情況下，菲莫國(guó)際可以通過(guò)加大其他煙草產(chǎn)品的供貨量來(lái)抵消卷煙類產(chǎn)品銷量下滑帶來(lái)的損失。

　　除自卷煙外，能夠抵消傳統(tǒng)卷煙銷量下滑所帶來(lái)的損失、更有前途的新產(chǎn)品是煙草減害產(chǎn)品，簡(jiǎn)稱RRP。為了應(yīng)對(duì)公眾逐漸加強(qiáng)的健康意識(shí)和傳統(tǒng)卷煙產(chǎn)品為吸煙者帶來(lái)的健康風(fēng)險(xiǎn)，菲莫國(guó)際開始將注意力轉(zhuǎn)移到減害產(chǎn)品的研發(fā)上。菲莫國(guó)際是這樣解釋的：“相比于需要燃燒的卷煙產(chǎn)品，這是一種含有煙草成分或尼古丁成分的產(chǎn)品，能夠減少煙草對(duì)個(gè)人或群體的健康危害”。就這一方面而言，菲莫國(guó)際去年在日本和意大利推行了iQOS系列產(chǎn)品的試點(diǎn)項(xiàng)目。從某種程度上說(shuō)，這是一種模仿電子煙的無(wú)煙卷煙產(chǎn)品。此設(shè)備使用煙草填充物，通過(guò)加熱產(chǎn)生煙草味的水蒸汽，以此代替燃燒卷煙產(chǎn)生的煙霧和焦油。此外，該公司還投資了正處于不同研發(fā)階段的其他煙草減害產(chǎn)品。在傳統(tǒng)卷煙銷量下滑的情況下，這樣的創(chuàng)新或許會(huì)讓公司獲得巨大成功。

　　盡管處于法律機(jī)構(gòu)及健康預(yù)防倡導(dǎo)者們的嚴(yán)密監(jiān)視下，我們?nèi)匀幌嘈欧颇獓?guó)際還藏有眾多殺手锏，以確保其穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。然而，在政策改變和或許會(huì)直接威脅到公司前景的消費(fèi)者需求有變化時(shí)，任何一個(gè)策略都會(huì)變得脆弱而不堪一擊。