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2025年二季度的傳統(tǒng)煙草板塊呈現(xiàn)“銷量下滑但盈利逆勢(shì)提升”的鮮明特點(diǎn)。價(jià)格端，Marlboro（萬寶路）在2025年Q2零售價(jià)格為每包9.54美元，
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達(dá)到了209.8億美元，預(yù)計(jì)2031年將達(dá)到2135.8億美元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）為39.9%。同為高端化戰(zhàn)略，日本
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盧布（約合60美元），較2019年增長(zhǎng)近一倍。高稅率直接推高零售價(jià)格，抑制了部分消費(fèi)者的購買意愿。為減少對(duì)外資企業(yè)的依賴并提升產(chǎn)業(yè)自主性
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美元。根據(jù)美國(guó)疾病控制與預(yù)防中心的報(bào)告，從2014年到2020年，美國(guó)電子煙銷量增長(zhǎng)了122.2%，美國(guó)青少年使用電子煙問題嚴(yán)重。英美煙草估計(jì)，
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及尼古丁”。一旦法案通過，每毫升合成尼古丁油將立刻被課以1370韓元（約1美元）綜合稅，零售價(jià)一夜之間可能翻三倍。于是，一場(chǎng)“囤貨
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，耗資數(shù)十億美元，且失敗率極高。日本煙草的制藥部門缺乏足夠的資金和人才儲(chǔ)備，難以與專業(yè)藥企競(jìng)爭(zhēng)。即便鳥居藥品在日本市場(chǎng)有一定份額，但全球競(jìng)爭(zhēng)力不足
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，泡泡瑪特在美國(guó)發(fā)售了旗下IP Labubu的第三代搪膠毛絨產(chǎn)品“前方高能”系列，售價(jià)從之前的21.99美元漲到27.99美元，漲幅接近30%，
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%的速度增長(zhǎng)，2023年市場(chǎng)規(guī)模突破350億美元。菲莫國(guó)際（PMI）的IQOS、英美煙草（BAT）的Glo等產(chǎn)品通過減害概念搶占市場(chǎng)
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%，凈收入超過21億美元，已成為美國(guó)第一大無煙氣煙草制品品牌。英美煙草的Velo品牌尼古丁袋銷量83億袋，增長(zhǎng)55.0%，在歐洲21個(gè)國(guó)家保持領(lǐng)先地位
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，用戶可選沉香、檀香等添加成分。強(qiáng)化收藏品屬性。如古巴高希霸1966年限量雪茄拍出48萬美元，預(yù)示超高端卷煙金融化趨勢(shì)。??2. 技術(shù)融合催生“新物種”。智能健康監(jiān)測(cè)煙具
