煙草在線據(jù)東方煙草網(wǎng)報(bào)道

　　煙葉市場(chǎng)發(fā)展概況

　　全球煙葉生產(chǎn)基本穩(wěn)定，供需較為平衡，價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。煙葉公司努力開拓新業(yè)務(wù)，探索轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　全球煙葉生產(chǎn)

　　2018年，全球主要煙葉產(chǎn)區(qū)（不含中國(guó)）烤煙總產(chǎn)量188.5萬噸，同比下降2.3%，白肋煙總產(chǎn)量59萬噸，同比增長(zhǎng)16%。其中，美國(guó)產(chǎn)區(qū)受到臺(tái)風(fēng)影響大幅減產(chǎn)，烤煙產(chǎn)量較預(yù)期減產(chǎn)近40%，白肋煙產(chǎn)量較預(yù)期減產(chǎn)近30%；南美產(chǎn)區(qū)烤煙和白肋煙產(chǎn)量均出現(xiàn)回落，主要受到巴西煙葉產(chǎn)量回落的影響；歐亞地區(qū)煙葉生產(chǎn)總體穩(wěn)定；非洲及中東產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量有較大增長(zhǎng)，烤煙產(chǎn)量較預(yù)期增長(zhǎng)7.9%，白肋煙產(chǎn)量較預(yù)期增長(zhǎng)14.8%。

　　煙葉生產(chǎn)和采購(gòu)的集中度不斷提高，煙草制造商和煙葉公司不斷減少?gòu)男焻^(qū)采購(gòu)煙葉的數(shù)量。全球約70多個(gè)國(guó)家種植烤煙、40多個(gè)國(guó)家種植白肋煙，除中國(guó)外，全球所需的80%以上的煙葉來自產(chǎn)量位居前十的烤煙和白肋煙種植區(qū)。煙葉生產(chǎn)和采購(gòu)的不斷集中，有利于提高效率和降低成本，如環(huán)球煙葉公司及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，結(jié)束了其在阿根廷、加拿大、德國(guó)、意大利、匈牙利、尼加拉瓜、巴拉圭、瑞士和贊比亞等國(guó)家開展的一些項(xiàng)目。

　　兩大煙葉公司

　　在中國(guó)以外種植的烤煙和白肋煙中，約有三分之一直接由全球主要煙草制造商購(gòu)買，略多于三分之一的煙葉由全球主要煙葉公司收購(gòu)加工及轉(zhuǎn)售，其余由較小的區(qū)域性公司采購(gòu)。煙葉供需匹配的結(jié)構(gòu)性難度較大，專業(yè)煙葉公司在其中發(fā)揮著重要作用。通過讓農(nóng)學(xué)家和技術(shù)人員參與煙葉科學(xué)生產(chǎn)，專業(yè)煙葉公司可以幫助煙農(nóng)改進(jìn)農(nóng)藝和生產(chǎn)，優(yōu)化葉片產(chǎn)量和質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)煙葉高產(chǎn)。同時(shí)，專業(yè)煙葉公司能發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，維持產(chǎn)區(qū)穩(wěn)定，平衡煙葉供需，提供從現(xiàn)場(chǎng)到包裝產(chǎn)品交付的全方位服務(wù)，這些都有利于降低產(chǎn)業(yè)鏈成本，提高產(chǎn)業(yè)鏈效率。

　　環(huán)球煙葉公司。2018年是該公司成立100周年。環(huán)球煙葉公司認(rèn)為，過去的100年公司成果豐碩，未來的100年他們充滿希望。過去的100年里，環(huán)球煙葉公司建立并不斷完善在全球的業(yè)務(wù)，研發(fā)應(yīng)用最先進(jìn)的技術(shù)，有效應(yīng)對(duì)不斷變化的農(nóng)業(yè)實(shí)踐和風(fēng)險(xiǎn)，成為該領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。公司認(rèn)為，通過提高供應(yīng)鏈效率和市場(chǎng)占有率，能夠繼續(xù)保持相對(duì)穩(wěn)定的收益，不斷擴(kuò)大對(duì)特定客戶的服務(wù)范圍，包括直接采購(gòu)、農(nóng)藝支持和專業(yè)加工服務(wù)，如為中東和北非地區(qū)客戶提供水煙所需的煙葉、為美國(guó)和歐洲客戶提供特定包裝等。

　　2018年，環(huán)球煙葉公司銷售收入21.6億美元，同比增長(zhǎng)4.2%。其中，一季度銷售收入降幅較大，后三個(gè)季度銷售收入增長(zhǎng)超過預(yù)期，主要原因是客戶需求增加，非洲白肋煙產(chǎn)量增長(zhǎng)，巴西煙葉加工業(yè)務(wù)拓展，北美地區(qū)煙葉交易量和價(jià)格提高。自2015財(cái)年利潤(rùn)大幅下降之后，該公司利潤(rùn)連年下降，降幅逐步收窄。2018財(cái)年，公司利潤(rùn)為1.05億美元，同比下降0.9%。

　　聯(lián)一國(guó)際。重塑組織架構(gòu)，將大麻、電子煙等新業(yè)務(wù)獨(dú)立出來經(jīng)營(yíng)，并將總公司更名為畢克蘇斯國(guó)際公司。聯(lián)一國(guó)際仍聚焦煙葉生產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，大力謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展。畢克蘇斯國(guó)際公司在加拿大擁有兩家大麻生產(chǎn)公司，并取得了醫(yī)用大麻種植許可證，新業(yè)務(wù)發(fā)展前景被看好。

　　2018年，聯(lián)一國(guó)際的銷售收入為18.5億美元，同比增長(zhǎng)2.3%。其中，一季度銷售收入同比增長(zhǎng)5.6%，主要體現(xiàn)的是公司2017年的煙葉產(chǎn)銷成果，后三個(gè)季度銷售收入同比基本持平。2017~2018年煙葉銷售季，公司銷售煙葉38萬噸，近三年來銷量水平基本持平；銷售均價(jià)4.6美元/公斤，同比增長(zhǎng)7.5%，仍未回升至2015~2016年煙葉銷售季的水平。2018年4~12月，公司銷售煙葉2.7億公斤，同比增長(zhǎng)5%；在北美地區(qū)的煙葉銷售均價(jià)為5.1美元/公斤，同比下降13.8%；其他地區(qū)銷售均價(jià)為4.1美元/公斤，同比下降1.4%。

　　四大跨國(guó)煙草公司發(fā)展概況

　　2018年，四大跨國(guó)煙草公司重點(diǎn)加快對(duì)新型煙草制品的布局。菲莫國(guó)際仍處領(lǐng)先地位，但增速放緩；英美煙草業(yè)績(jī)大漲，銷量增長(zhǎng)，利潤(rùn)率提高；日煙國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)較為嚴(yán)峻，國(guó)際市場(chǎng)效益增長(zhǎng)；帝國(guó)品牌公司緊跟市場(chǎng)趨勢(shì)，推出加熱煙草制品，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略。

　　菲莫國(guó)際

　　加熱煙草制品銷量未達(dá)到預(yù)期，卷煙銷量下滑速度減緩，銷售收入略有增長(zhǎng)，利潤(rùn)水平基本穩(wěn)定。堅(jiān)持發(fā)展減害煙草制品戰(zhàn)略，繼續(xù)整合現(xiàn)有生產(chǎn)能力用于支持加熱煙草制品，繼續(xù)擴(kuò)大減害煙草制品的市場(chǎng)銷售范圍，推出4號(hào)裝置iQOS Mesh，試點(diǎn)銷售2號(hào)裝置Teeps。

　　2018年，iQOS配套加熱棒銷量82.8萬箱，同比增長(zhǎng)14.2%，較2017年增幅可謂斷崖式下跌，銷量較年初預(yù)期（全年銷售150萬箱）有較大差距，供不應(yīng)求狀況改變，產(chǎn)能（約200萬箱）并未充分發(fā)揮。其中，主銷區(qū)東亞市場(chǎng)銷量為53.7萬箱，同比下降17.9%，主要是日本市場(chǎng)銷量大幅下降31.6%，降至42.8萬箱，零售環(huán)節(jié)削減庫(kù)存約32.4萬箱，韓國(guó)市場(chǎng)銷量增長(zhǎng)8萬箱，至10.8萬箱；歐盟地區(qū)銷量為11.9萬箱，同比增長(zhǎng)300%以上，尤其是意大利市場(chǎng)的銷量增幅較大；東歐地區(qū)銷量為9.9萬箱，2017年銷量約為1.3萬箱，俄羅斯銷量增幅較大；中東和非洲地區(qū)銷量為6.8萬箱，2017年銷量約為1.8萬箱，增長(zhǎng)主要來自免稅店；拉美和加拿大地區(qū)銷量約0.3萬箱。

　　菲莫國(guó)際2018年卷煙銷量為1480.6萬箱，同比下降2.8%，降幅較2017年大幅收窄，市場(chǎng)占有率為27.4%，同比持平。同時(shí)，菲莫國(guó)際卷煙結(jié)構(gòu)提升7.6%，是自2012年以來狀態(tài)最好的一年。分地區(qū)來看，菲莫國(guó)際在歐盟市場(chǎng)的卷煙銷量為359.2萬箱，同比下降4.1%，法國(guó)、德國(guó)、意大利等地銷量減少；在東歐市場(chǎng)的卷煙銷量為217.4萬箱，同比下降8.9%，俄羅斯、烏克蘭等地銷量減少；在中東和非洲市場(chǎng)的卷煙銷量為273.2萬箱，同比下降0.1%，沙特、阿聯(lián)酋等地銷量下降，但土耳其銷量增長(zhǎng)；在南亞和東南亞市場(chǎng)的卷煙銷量為356.9萬箱，同比增長(zhǎng)4%，巴基斯坦、菲律賓、泰國(guó)等地銷量增長(zhǎng)；在東亞和大洋洲市場(chǎng)的卷煙銷量為112.3萬箱，同比下降10.4%，日本、韓國(guó)等地銷量大幅減少；在拉美和加拿大市場(chǎng)的卷煙銷量為161.4萬箱，同比下降4.1%，阿根廷、哥倫比亞等地銷量減少。

　　菲莫國(guó)際共有8個(gè)重點(diǎn)卷煙品牌，其中6個(gè)為全球銷量排名前15位的品牌。2018年，菲莫國(guó)際的萬寶路銷量為528.8萬箱，同比下降2.2%；藍(lán)星銷量180萬箱，同比下降1.1%；切斯特菲爾德銷量119萬箱，同比增長(zhǎng)7.9%；菲莫銷量100萬箱，同比增長(zhǎng)2.8%；百樂門銷量83萬箱，同比下降5.2%；邦德街銷量64萬箱，同比下降15.3%。2018年，菲莫國(guó)際將兩個(gè)丁香煙品牌列入重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象，分別是Sampoerna A，銷量80萬箱，同比下降7.5%；Dji Sam Soe，銷量58.3萬箱，同比增長(zhǎng)28.3%。

　　2018年，菲莫國(guó)際銷售收入（不含稅）達(dá)296.3億美元，同比增長(zhǎng)3.1%，主要因阿根廷、澳大利亞、加拿大、埃及、德國(guó)、印尼、意大利、日本、墨西哥、菲律賓、俄羅斯、土耳其、烏克蘭等地卷煙結(jié)構(gòu)的提升，以及韓國(guó)、俄羅斯、歐盟等國(guó)家和地區(qū)加熱棒銷量的增長(zhǎng)；卷煙等可燃煙草制品銷售收入（不含稅）為255.3億美元，同比增長(zhǎng)1.7%；加熱棒銷售收入（不含稅）為41億美元，同比增長(zhǎng)12.5%，占比13.8%，同比提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。利潤(rùn)總額113.8億美元，同比下降1.8%，除去匯率影響則同比持平。

　　2018年年初，公司曾預(yù)測(cè)全年股票每股收益在5.2美元~5.35美元，實(shí)際每股收益為5.08美元，未達(dá)到最低預(yù)期，但同比增長(zhǎng)30.9%，扭轉(zhuǎn)了2017年股權(quán)收益下降的局面。菲莫國(guó)際指出，加熱煙草制品銷量的波動(dòng)較大，每股收益預(yù)測(cè)比較困難，因而改變了預(yù)測(cè)方式，由預(yù)測(cè)區(qū)間改為預(yù)測(cè)下限。對(duì)煙草制品銷量，菲莫國(guó)際預(yù)測(cè)2019年卷煙和加熱棒合計(jì)銷量會(huì)下降1.5%~2%，市場(chǎng)容量會(huì)縮小2.5%~3%，銷售收入增長(zhǎng)在5%以上。未來3年，公司目標(biāo)為銷售收入年增長(zhǎng)5%以上、股票每股收益年增長(zhǎng)8%以上、2021年加熱棒銷量達(dá)到180萬~200萬箱。

　　英美煙草

　　聚焦新型煙草制品，豐富產(chǎn)品、擴(kuò)大生產(chǎn)、加強(qiáng)營(yíng)銷，效益顯著增長(zhǎng)。

　　英美煙草2018年的年度報(bào)告突出減害創(chuàng)新戰(zhàn)略，首次發(fā)布煙草制品減害進(jìn)展報(bào)告。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，英美煙草將致力于減少煙草制品危害，以“更多的選擇、更多的創(chuàng)新、更少的危害”為目標(biāo)，并發(fā)布公司在這一長(zhǎng)期目標(biāo)上取得的進(jìn)展。目前，英美煙草的減害產(chǎn)品主要包括口含煙、電子煙、加熱煙草制品。自2013年推出首款電子煙品牌Vype之后，英美煙草成為電子煙市場(chǎng)的領(lǐng)軍者。2017年，公司電子煙銷售收入達(dá)到5億英鎊（1英鎊約合人民幣8.76元）。2018年，公司電子煙的銷售收入約10億英鎊，2022年的目標(biāo)是達(dá)到50億英鎊。

　　為提高競(jìng)爭(zhēng)力，英美煙草推出了應(yīng)用新汽化技術(shù)的Vype電子煙。新技術(shù)利用超薄不銹鋼刀片加熱煙油，在尼古丁濃度低的情況下仍可有效傳遞尼古丁，同時(shí)煙氣更平滑、更豐富、滿足感更強(qiáng)，是英美煙草電子煙產(chǎn)品中最具減害能力的一款。該產(chǎn)品是封閉型電子煙，電池容量更大，支持藍(lán)牙連接和手機(jī)應(yīng)用。

　　此外，英美煙草不斷擴(kuò)大加熱煙草制品Glo的生產(chǎn)規(guī)模。2018年6月，英美煙草宣布將在未來5年投資8億歐元（1歐元約合人民幣7.55元），在羅馬尼亞新建7000平方米的工廠，專門用于生產(chǎn)與加熱煙草制品Glo配套使用的加熱棒。

　　2018年，英美煙草卷煙銷量為1402萬箱，同比增長(zhǎng)2.8%，主要受到收購(gòu)雷諾美國(guó)公司的影響，剔除收購(gòu)影響后，公司銷量下降3.5%