2021年，在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大環(huán)境下，菲莫國際、英美煙草、日本煙草、帝國品牌四大跨國煙草公司的煙草產(chǎn)品綜合銷量都逆轉(zhuǎn)了下滑態(tài)勢。菲莫國際堅定推進(jìn)“無煙氣未來”戰(zhàn)略，英美煙草繼續(xù)坐穩(wěn)銷售收入和卷煙銷量第一位置，日本煙草調(diào)整公司運營模式，帝國品牌發(fā)布新發(fā)展戰(zhàn)略。

菲莫國際

1.財務(wù)業(yè)績

2021年，菲莫國際扭轉(zhuǎn)了銷量下滑的趨勢，各主要財務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)出色。實現(xiàn)銷售收入822.2億美元、不含稅銷售收入314.1億美元、利潤129.8億美元、凈利潤97.1億美元，分別同比增長8.1%、9.4%、11.2%、13%；繳納煙草消費稅508.2億美元；銷售和管理費用83.0億美元，費用率（費用/銷售收入）為10.1%；利潤率（利潤/不含稅銷售收入）為41.3%；無煙氣產(chǎn)品不含稅銷售收入占全部不含稅銷售收入比重29.1%，同比提高5.3個百分點，與2025年占比超過50%的目標(biāo)還有一段距離。

2.產(chǎn)品和品牌發(fā)展

銷售卷煙和加熱卷煙合計1439.8萬箱，同比增長2.2%，加熱卷煙增量首次超過了卷煙減少量，這使菲莫國際綜合銷量自2012年以來首次實現(xiàn)正增長。

卷煙。銷量1249.8萬箱，同比減少7.3萬箱，下降0.6%。該公司中東與非洲大區(qū)、美洲大區(qū)銷量分別增加19.8萬箱、1.7萬箱，同比增長8.4%、1.3%；其他地區(qū)銷量繼續(xù)減少，其中歐盟地區(qū)銷量減少最多，同比減少11.2萬箱，下降3.4%。

該公司前十大卷煙品牌銷量占其卷煙總銷量的90.6%?！叭f寶路”（Marlboro）、“切斯特菲爾德”（Chesterfield）、“百樂門”（Parliament）、“三寶麟A”（Sampoerna A）四個品牌銷量分別同比增長2.9%、12.8%、19.8%、15.1%；特別是“萬寶路”銷量扭轉(zhuǎn)下滑頹勢，同比增加13.5萬箱，銷量達(dá)到479.81萬箱，占公司卷煙銷量比重提高1.3個百分點，比重達(dá)到38.4%?！八{(lán)星”（L&M）、“菲莫”（Philip Morris）、“234”（Dji Sam Soe）、“邦德街”（Bond Street）、Next等六個品牌銷量繼續(xù)下滑，其中“邦德街”銷量減少19.9萬箱，同比下降41.2%，減少的絕對量和下降的幅度都是最大的。

加熱卷煙。銷量達(dá)到190萬箱，同比增加37.7萬箱，同比增長24.8%，增速較上年回落2.8個百分點。該公司各大銷區(qū)銷量均在增長，其中歐盟地區(qū)銷量增加最多，增加16.7萬箱，占加熱卷煙全部增量的44.3%，不過歐盟和東歐地區(qū)銷量增速在下降。占該公司加熱卷煙銷量比重最大的銷區(qū)依然是東亞與大洋洲地區(qū)，占比40.2%，較上年提高4.5個百分點；該地區(qū)的加熱卷煙銷量同比增長12.7%，增速較上年提高2.3個百分點；其中在日本的銷量為66.2萬箱，同比增長14.5%，占日本煙草消費總量（卷煙和加熱卷煙合計）的22.9%，同比提高2.5個百分點。

3.持續(xù)推進(jìn)“無煙氣未來”戰(zhàn)略

自2008年以來，菲莫國際已經(jīng)投入了90多億美元用于研發(fā)、驗證和商業(yè)化創(chuàng)新型無煙氣產(chǎn)品。

IQOS使用范圍和人群繼續(xù)擴(kuò)大。2021年，IQOS產(chǎn)品新進(jìn)入9個市場；退出白俄羅斯和美國兩個市場，前者是為遵守美國制裁規(guī)定，后者是因為與英美煙草的專利官司被美國國際貿(mào)易委員裁決被迫退出美國市場，為解決這個問題，菲莫國際正醞釀將IQOS放在美國本土生產(chǎn)。截至2021年年底，IQOS產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋71個國家和地區(qū)，使用人數(shù)達(dá)到2120萬，較上年同期增加360萬，其中1530萬使用者原來屬于傳統(tǒng)煙草產(chǎn)品消費者，在使用IQOS之后徹底戒掉傳統(tǒng)煙草產(chǎn)品。該公司首席執(zhí)行官在接受日經(jīng)新聞采訪時預(yù)測，日本將在10年內(nèi)成為無煙氣社會，在日本之外的其他地方，菲莫國際將在10～15年之內(nèi)退出可燃煙草產(chǎn)品領(lǐng)域。

積極拓展醫(yī)療和保健業(yè)務(wù)。2021年2月，該公司提出“超越尼古丁”（Beyond Nicotine）戰(zhàn)略，明確了要拓展健康和醫(yī)療領(lǐng)域的目標(biāo)，致力于創(chuàng)新產(chǎn)品和解決方案，計劃到2025年在健康醫(yī)療業(yè)務(wù)方面至少創(chuàng)造10億美元不含稅收入。為此，該公司進(jìn)行了三次重要收購：以每股溢價46%、總額12億美元收購了創(chuàng)新吸入給藥解決方案的供應(yīng)商Vectura Group，該公司擁有13種吸入性產(chǎn)品和11種非吸入性產(chǎn)品；以8.2億美元收購了開發(fā)和生產(chǎn)基于口服和吸入給藥系統(tǒng)的創(chuàng)新藥物和健康產(chǎn)品公司Fertin Pharma，該公司主營研發(fā)和生產(chǎn)尼古丁口香糖、尼古丁袋、可液化片劑及其他用于輸送包括尼古丁在內(nèi)的活性成分的固體口服系統(tǒng)，擁有領(lǐng)先的尼古丁替代療法（NRT）解決方案；收購美國的呼吸藥物開發(fā)公司OtiTopic，該公司針對急性心肌梗死研究開發(fā)可吸入乙酰水楊酸治療方案。從2021年第三季度開始，菲莫國際在無煙氣產(chǎn)品項目下增加了其他類別，將醫(yī)療和保健納入其中，2021年，該公司其他類別的不含稅銷售收入超過1億美元，其中約39%來自Fertin Pharma的尼古丁替代療法和尼古丁口含產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

英美煙草

1.財務(wù)業(yè)績

2021年，該公司實現(xiàn)銷售收入642.8億英鎊（1英鎊約合人民幣8.34元）、不含稅銷售收入256.8億英鎊、利潤102.3億英鎊、凈利潤69.7億英鎊，分別同比下降1%、下降0.4%、增長2.7%、增長6.2%；繳納煙草消費稅386億英鎊，公司利潤率39.8%；非可燃煙草產(chǎn)品合計實現(xiàn)的不含稅銷售收入占公司不含稅銷售收入比重為12.4%。

2.產(chǎn)品和品牌發(fā)展

可燃煙草產(chǎn)品。銷量1310萬箱，同比下降0.3%，其中卷煙銷量1274萬箱、手卷煙等銷量36萬箱，分別同比下降0.1%、9.2%；不含稅銷售收入220.3億英鎊，同比下降3.2%。繼續(xù)擴(kuò)大與菲莫國際的卷煙銷量差距，連續(xù)第二年位居全球卷煙銷量第一。在美國市場，該公司可燃煙草產(chǎn)品銷量下降5%，銷量僅占該公司可燃煙草產(chǎn)品總銷量的10.7%，但得益于2021年四輪提價，美國市場收入占該公司可燃煙草產(chǎn)品不含稅收入的45.5%，較上年提高1.9個百分點。

該公司五個全球戰(zhàn)略性卷煙品牌銷量占其卷煙總銷量的58.8%，其中兩個品牌銷量增長，“波邁”（Pall Mall）銷量227.7萬箱、“好彩”（Lucky Strike）銷量90.5萬箱，分別同比增長2.2%、19.6%；三個品牌銷量下降，“樂富門”（Rothmans）銷量211萬箱、“健牌”（Kent）銷量148萬箱、“登喜路”（Dunhill）銷量71.4萬箱，分別同比下降3%、2.6%、8.9%。三個美國本土品牌銷量都表現(xiàn)不佳，“駱駝”（Camel）、“新港”（Newport）、“美洲精神”（Natural American Spirit）銷量分別下降9.9%、3.3%、0.8%。

非可燃煙草產(chǎn)品。電子煙銷量5.4億套（按照每個器具10毫升煙液為一套計算），同比增長55.5%，不含稅銷售收入9.3億英鎊，同比增長51.8%；電子煙品牌Vuse在美國、英國、法國、德國、加拿大前五大市場的占有率達(dá)到33.5%，固定消費者已經(jīng)達(dá)到840萬，被第三方認(rèn)證為碳中和品牌。加熱卷煙品牌glo成為全球增長最快的加熱卷煙品牌，銷量38.2萬箱，同比增長78.7%，不含稅銷售收入8.5億英鎊，同比增長34.4%；增長最快的是歐洲和北非市場，銷量同比增長195%，該公司超過一半的加熱卷煙銷量都來自這一地區(qū)；在日本加熱卷煙市場的占有率提高1.8個百分點，達(dá)到21.2%。尼古丁袋（該公司稱之為現(xiàn)代口含煙）銷量33億袋，同比增長70.5%，不含稅銷售收入2.7億英鎊，同比增長38.8%；在美國市場，因為上一年收購Dryft Sciences的尼古丁袋產(chǎn)品，銷量大漲272%，但因為促銷和快速擴(kuò)張門店導(dǎo)致收入下降81.5%；Velo是多數(shù)美國消費者嘗試尼古丁袋的首選品牌，而且消費者大都來自使用其他煙草產(chǎn)品的消費者；Velo在北歐市場處于絕對統(tǒng)治地位，在丹麥、挪威、瑞典市場占有率分別為90.5%、63.9%、59.6%。傳統(tǒng)口含煙折合成卷煙銷量為16萬箱，同比下降3.9%，其中美國市場銷量占比88.8%；不含稅銷售收入11.2億英鎊，同比下降3.6%。

3.推進(jìn)“更美好的明天”戰(zhàn)略

向非可燃煙草產(chǎn)品目標(biāo)快速推進(jìn)。該公司2020年制定了發(fā)展目標(biāo)：到2025年，非可燃新型產(chǎn)品（電子煙、加熱卷煙和尼古丁袋）不含稅銷售收入達(dá)到50億英鎊，到2030年，非可燃煙草產(chǎn)品消費者數(shù)量達(dá)到5000萬。2021年，該公司非可燃新型產(chǎn)品的不含稅銷售收入增長42.4%，達(dá)到20.5億英鎊；非可燃煙草產(chǎn)品消費者數(shù)量增加480萬，達(dá)到1830萬。此外，充分利用與邁凱倫車隊建立的全球合作伙伴關(guān)系，通過F1賽車等平臺積極推廣非可燃新型產(chǎn)品。

成為第一家拿到美國電子煙上市準(zhǔn)入的企業(yè)。2021年10月，美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）授權(quán)英美煙草旗下Vuse品牌電子煙的一款電子加熱設(shè)備和兩款煙草口味的封閉式可替換煙彈上市銷售，這是自FDA實施煙草產(chǎn)品上市準(zhǔn)入申請（PMTA）以來，首次批準(zhǔn)電子煙產(chǎn)品上市。

積極拓展“超越尼古丁”（Beyond Nicotine）領(lǐng)域。通過所屬風(fēng)投公司Btomorrow Ventures（BTV）和精選的第三方，增強(qiáng)對“超越尼古丁”的理解，增強(qiáng)把握機(jī)會的能力，致力于滿足消費者當(dāng)前和未來需求。BTV自2019年年底成立以來，已經(jīng)完成了17項投資，包括2021年的9個新增投資項目，主要投在創(chuàng)新消費業(yè)務(wù)和新科學(xué)與技術(shù)領(lǐng)域。此外，公司還與Organigram公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為該公司第一大股東，并將成立由雙方共同管理和共同派遣科技人員的專門研發(fā)機(jī)構(gòu)，聚焦下一代成人大麻產(chǎn)品的研究和開發(fā)。2021年，英美煙草試點推出其第一款大麻二酚電子煙Vuse CBD Zone，該款電子煙有薄荷、芒果和漿果三種口味，這是英美煙草首次推出的非尼古丁產(chǎn)品。

推進(jìn)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。推出名為“Quest”的組織轉(zhuǎn)型計劃，通過精簡公司業(yè)務(wù)，提高決策效率，提高組織靈活性，落實增長戰(zhàn)略，建設(shè)可持續(xù)的“未來企業(yè)”。該計劃有五大支柱：“量子計劃”（Quantum），精簡優(yōu)化業(yè)務(wù)；推動創(chuàng)新，以數(shù)字化技術(shù)增強(qiáng)洞察力，以先進(jìn)技術(shù)打造未來品牌；賦能組織，吸引和留住多樣化人才；制定可持續(xù)發(fā)展日程，聚焦降低公司業(yè)務(wù)對健康的影響；借助先進(jìn)技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析，推動公司轉(zhuǎn)型，從整個價值鏈發(fā)現(xiàn)商業(yè)價值。

提前完成節(jié)約目標(biāo)。2019年提出“量子計劃”，計劃利用3年時間實現(xiàn)減費降本10億英鎊。到2021年年底已節(jié)約13億英鎊，提前一年超額完成預(yù)定目標(biāo)，公司因此將目標(biāo)提高到2022年年底前節(jié)約15億英鎊。實施“量子計劃”后，該公司提高了組織響應(yīng)速度和靈活性，提升了運營效率和供應(yīng)鏈效率。

日本煙草

1.財務(wù)業(yè)績

2021年，實現(xiàn)銷售收入83918.7億日元（1日元約合人民幣0.05元）、不含稅銷售收入23248.4億日元、利潤4990.2億日元、凈利潤3401.8億日元，分別同比增長11.4%、11.1%、6.4%、9.0%。其中煙草業(yè)務(wù)、食品業(yè)務(wù)、醫(yī)藥業(yè)務(wù)占公司不含銷售收入比重分別為90.1%、6.3%、3.5%。繳納煙草消費稅60670.3億日元。銷售和管理費用為8885.7億日元，費用率為10.6%。

在煙草業(yè)務(wù)中，日本國內(nèi)業(yè)務(wù)不含稅收入5594億日元、利潤1255億日元，分別同比增長0.7%、下降17.3%。國際業(yè)務(wù)不含稅收入15357億日元、利潤3945億日元，分別同比增長17.6%、33.1%。煙草業(yè)務(wù)國內(nèi)國際綜合利潤率24.8%。

2.產(chǎn)品和品牌發(fā)展

2021年，銷售可燃煙草產(chǎn)品和加熱卷煙合計1057.6萬箱。

日本國內(nèi)可燃煙草市場規(guī)模210.6萬箱，較上年萎縮8.4%。日本煙草在國內(nèi)銷量為124.4萬箱，同比下降9.5%，市場占有率59.1%，同比下降0.7個百分點；加熱卷煙延續(xù)平穩(wěn)增長態(tài)勢，銷量9.2萬箱，同比增長15.2%，在日本加熱卷煙市場占有率約為10.3%。該公司四個國內(nèi)重點品牌銷量占其國內(nèi)可燃煙草產(chǎn)品銷量比重為43.9%，“柔和七星”（MEVIUS）、“七星”（Seven Stars）、云斯頓（Winston）、“美洲精神”的銷量分別為57.9萬箱、15.4萬箱、14.7萬箱、4.4萬箱，分別同比下降11.9%、9.6%、10.9%、3.8%。

在國際市場，日本煙草銷售可燃煙草產(chǎn)品920.4萬箱，同比增長5.6%，占公司國際銷量近四成的俄羅斯、土耳其、英國、意大利、西班牙等關(guān)鍵市場，以及巴西、德國、菲律賓、伊朗等其他市場，產(chǎn)品銷量普遍增長。四個全球旗艦品牌銷量623.4萬箱，同比增長10.5%，占公司國際銷量的67.7%，同比提高3個百分點，其中“云斯頓”、“駱駝”、“樂迪”（LD）、“柔和七星”的銷量分別350.4萬箱、141.2萬箱、100.2萬箱、31.8萬箱，分別同比增長10.1%、增長24.1%、下降1.3%、增長3.8%。此外，積極拓展電子煙領(lǐng)域，該公司通過2015年收購美國電子煙公司Logic進(jìn)軍美國市場，并在2022年3月成為第二家獲得美國PMTA許可的公司，美國FDA已經(jīng)批準(zhǔn)Logic品牌3個系列設(shè)備及配套煙彈上市。

3.重點經(jīng)營舉措

調(diào)整公司運營模式。結(jié)束煙草業(yè)務(wù)雙總部模式，將原來分開獨立運作的國內(nèi)業(yè)務(wù)和國際業(yè)務(wù)整合到一起，位于東京的煙草業(yè)務(wù)總部職能被整合到位于日內(nèi)瓦的國際煙草業(yè)務(wù)總部，對戰(zhàn)略制定、績效管理和決策流程進(jìn)行相應(yīng)整合，在整合研發(fā)職能后，整合全球煙草業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈，進(jìn)一步增強(qiáng)煙草業(yè)務(wù)的整體競爭力和盈利能力。日本市場將只作為其全球煙草業(yè)務(wù)的關(guān)鍵市場來運營，國內(nèi)銷售組織結(jié)構(gòu)從三層重組為兩層，砍掉三分之二的營銷機(jī)構(gòu)，關(guān)閉一家國內(nèi)卷煙廠和濾嘴廠，清算一家工程公司，優(yōu)化人力資源，優(yōu)化煙葉采購范圍。該公司運營模式調(diào)整和整合優(yōu)化任務(wù)預(yù)計在2022年完成，與此相關(guān)的成本預(yù)計為370億日元。

提價。為了與修改的稅制結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，日本煙草向日本財務(wù)省申請并獲得批準(zhǔn)，將50個規(guī)格的加熱卷煙每盒售價提高30日元，提高國內(nèi)市場銷售的卷煙、微型雪茄、煙絲等173個規(guī)格產(chǎn)品的零售價格，提價10～130日元不等。

進(jìn)一步縮減煙葉規(guī)模。該公司和日本煙葉審議委員會將2022年國內(nèi)煙葉種植面積確定為5.8萬畝，同比減少34%，收購均價將保持在2021年1924.15日元/公斤不變。

帝國品牌

1.財務(wù)業(yè)績

帝國品牌的主營業(yè)務(wù)主要包括煙草和物流兩部分。該公司認(rèn)為，2021財年（截至2021年9月30日）取得了令人滿意的成績，各項業(yè)務(wù)綜合實現(xiàn)銷售收入327.9億英鎊，同比增長0.7%，其中煙草業(yè)務(wù)238.6億英鎊、物流業(yè)務(wù)95.9億英鎊，分別同比下降0.5%、增長3.46%；實現(xiàn)利潤31.5億英鎊、凈利潤29.1億英鎊，分別增長15.2%、86.5%。

煙草業(yè)務(wù)不含稅銷售收入76.1億英鎊，同比下降4.7%，其中傳統(tǒng)煙草產(chǎn)品占煙草業(yè)務(wù)不含稅銷售收入比重為97.5%，新型煙草制品（該公司稱之為下一代煙草產(chǎn)品NGP）占比2.5%。煙草業(yè)務(wù)利潤29.9億英鎊，同比增長15.2%，利潤率39.3%，較上年提高6.9個百分點。繳納煙草消費稅162.2億英鎊。銷售和管理費用21.2億英鎊，費用率為6.5%。

2.產(chǎn)品和品牌發(fā)展

2021財年，該公司傳統(tǒng)煙草產(chǎn)品銷量繼續(xù)下滑，新型煙草制品繼續(xù)收縮版圖和規(guī)模。銷售傳統(tǒng)可燃煙草產(chǎn)品463.8萬箱，同比下降3%。該公司認(rèn)為，在轉(zhuǎn)型調(diào)整和面對疫情挑戰(zhàn)的階段，這個降幅好于預(yù)期。雪茄專注于大眾化產(chǎn)品，在美國銷量增長了45%，成為美國大眾雪茄市場位居第二的制造商。新型煙草制品除了著力培育的歐洲地區(qū)市場有所增長外，其他地區(qū)的業(yè)務(wù)都明顯下降，其中美洲地區(qū)收入下降26.8%，非洲、亞洲和大洋洲的收入已經(jīng)下降到幾乎可以忽略不計。

該公司目前有160多個品牌，在2019年曾提出集中資源打造“資產(chǎn)型品牌”，不過這個構(gòu)想在2021年似乎淡出了公司戰(zhàn)略。帝國品牌已經(jīng)開始致力于品牌轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，形成了新的品牌組合。從品牌種類看，卷煙和手卷煙品牌包括JPS、Davidoff、West、Gauloises、Winston、L&B、Kool、RIZIA+，雪茄品牌包括Backwoods、DutchMaster，新型煙草制品品牌包括電子煙blu、加熱卷煙Pulze、尼古丁袋ZoneX；從品牌結(jié)構(gòu)看，該公司著力提高在次高端產(chǎn)品的參與度，優(yōu)化在價值產(chǎn)品上的經(jīng)營，振興地方品牌，最大限度地挖掘手卷煙產(chǎn)品的潛力。

3.推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

發(fā)布新戰(zhàn)略。新戰(zhàn)略包括一個目標(biāo)，即放松和快樂，開辟通往未來的道路；一個愿景，即以責(zé)任、專注和選擇為動力，打造強(qiáng)大的挑戰(zhàn)者業(yè)務(wù)；三大戰(zhàn)略支柱，即聚焦傳統(tǒng)可燃產(chǎn)品的重點市場、從更廣泛的市場組合中獲取價值、建立有針對性的下一代產(chǎn)品業(yè)務(wù)；三大關(guān)鍵推動力，即建立以消費者為中心的業(yè)務(wù)、創(chuàng)造以績效為導(dǎo)向的文化、實施簡化而高效的運營；新行為準(zhǔn)則，即始于消費者，合作、擔(dān)當(dāng)、真實、共創(chuàng)未來。

重組企業(yè)管理團(tuán)隊。新設(shè)立首席消費者官，調(diào)整區(qū)域架構(gòu)并任命了新的區(qū)域負(fù)責(zé)人，任命新的首席供應(yīng)鏈官和首席財務(wù)官，來自雀巢、聯(lián)合利華、寶潔和百事可樂等消費品公司的高管為該公司帶去新的經(jīng)營理念，同時重組了銷售和營銷組織，市場事業(yè)群從13個減少到10個。

著力穩(wěn)定五大優(yōu)先可燃煙草市場的份額。該公司對每個市場都進(jìn)行月度執(zhí)行評估。2021財年，五大優(yōu)先可燃煙草市場份額下降2個基點，低于上年度的17個基點，美國、英國和西班牙市場份額提高，德國和澳大利亞市場份額下降。

建立可持續(xù)的新型煙草業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。在加熱卷煙方面，主動退出日本市場，順利推進(jìn)在捷克和希臘的試銷，為在歐洲市場進(jìn)一步推廣產(chǎn)品收集寶貴的消費者信息。在電子煙方面，以全新包裝、全新理念、全新平臺以及增加銷售網(wǎng)點提高上柜率，通過blu品牌在美國市場取得全新表現(xiàn)。尼古丁袋品牌ZoneX聚焦歐洲市場，取得了令人鼓舞的成績。該公司將繼續(xù)深耕歐洲市場，暫時沒有開拓其他市場的計劃。

出售高端雪茄業(yè)務(wù)。古巴的Habanos SA和西班牙的Altabana SL兩家公司負(fù)責(zé)帝國品牌的高端雪茄業(yè)務(wù)，2020財年共計貢獻(xiàn)了1億英鎊利潤。帝國品牌在2020年10月以2.81億英鎊的價格將這兩家公司從其業(yè)務(wù)板塊中剝離。