煙草在線據(jù)路透社報(bào)道編譯　　薄荷味卷煙的經(jīng)久不衰可能是美國(guó)雷諾公司有意收購(gòu)較小規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手羅瑞拉德公司背后最大的動(dòng)機(jī)，羅瑞拉德公司擁有最暢銷的美國(guó)薄荷味卷煙。

　　雖然在一個(gè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模下滑的行業(yè)中，潛在的成本節(jié)約將是這項(xiàng)數(shù)十億美元交易的主要驅(qū)動(dòng)力，但羅瑞拉德公司領(lǐng)導(dǎo)美國(guó)薄荷味卷煙的新港品牌是另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

　　根據(jù)歐睿信息咨詢公司的市場(chǎng)調(diào)研，薄荷味卷煙在美國(guó)有大約28%的市場(chǎng)份額。專家表示薄荷味添加劑在少數(shù)群體間的受歡迎程度不成比例，尤其是在亞裔美國(guó)人和年輕人中。

　　美國(guó)雷諾公司正在談判收購(gòu)羅瑞拉德煙草公司，該公司市值229億美元，收購(gòu)將重塑世界上最賺錢的煙草市場(chǎng)之一。

　　新港品牌的加入，使得駱駝品牌的生產(chǎn)商美國(guó)雷諾公司得以擴(kuò)大其產(chǎn)品到少數(shù)群體和年輕的吸煙者中。

　　薄荷味卷煙的種類也在下降，但下降速率低于非薄荷味卷煙。根據(jù)科恩公司（Cowen & Co）的報(bào)告，在過(guò)去的10年中，薄荷味卷煙的銷量每年下降2%。而且，薄荷味卷煙還面臨著美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）考慮禁止薄荷味風(fēng)險(xiǎn)，薄荷味卷煙目前作為醫(yī)療產(chǎn)品監(jiān)管而不是卷煙。

　　羅瑞拉德煙草公司去年銷售的69億美元中大約85%來(lái)自新港品牌?？贫鞴镜母呒?jí)研究分析師和主任費(fèi)雯麗·阿瑟說(shuō)，此次收購(gòu)談判表明兩家公司均認(rèn)為來(lái)自美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局的風(fēng)險(xiǎn)比一年前要低。

　　盡管如此，對(duì)薄荷味卷煙的大賭注從長(zhǎng)遠(yuǎn)看將產(chǎn)生有限的回報(bào)。阿瑟說(shuō)，雖然薄荷味卷煙較非薄荷味卷煙表現(xiàn)良好，但在過(guò)去的三年中，兩者在整個(gè)非洲裔美國(guó)人人均卷煙使用量上的差距已經(jīng)縮小。

　　訴訟減少有助于合并

　　跟蹤煙草行業(yè)的分析師表示，隨著反對(duì)美國(guó)煙草巨頭的、與吸煙相關(guān)的訴訟趨于平緩，這使得雷諾美國(guó)公司和羅拉瑞德公司這兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的合并將有可能通過(guò)。

　　這兩家卷煙制造商正在就一項(xiàng)數(shù)十億美元的交易進(jìn)行談判，雖然要面對(duì)成千上萬(wàn)的訴訟，但其影響可能沒(méi)有像10年前預(yù)想的那么顯著，審判將使投資者可以想象這兩家公司將付出什么。反吸煙運(yùn)動(dòng)也使得吸煙者和政府執(zhí)法者論證煙草公司是騙人的更加困難。

　　支持羅瑞拉德-雷諾公司的觀點(diǎn)是“對(duì)美國(guó)大煙草公司訴訟環(huán)境有一個(gè)新的樂(lè)觀態(tài)度”，位于英國(guó)的投資公司杰富瑞集團(tuán)的分析師在6月30日的說(shuō)明中表示，形勢(shì)看上去還是有風(fēng)險(xiǎn)的。

　　訴訟使得公司的價(jià)值的估計(jì)復(fù)雜化，增加了收購(gòu)公司在交易中多付錢的幾率。煙草公司通常很容易向起訴的吸煙者付錢，吸煙者認(rèn)為這是一種更好的投資。

　　雷諾美國(guó)公司在4月份提交的證券資料中表示，自2011年起，雷諾美國(guó)大約贏得了100場(chǎng)進(jìn)入審判程序的案件，其中部分案件是恩格爾訴訟和其它吸煙相關(guān)的案件。羅拉瑞德煙草公司表示公司已經(jīng)贏得了大約四分之一的恩格爾訴訟。

　　2008年1月份后，佛羅里達(dá)州沒(méi)有允許新的恩格爾相關(guān)的案件，其它州也幾乎沒(méi)有提交集體訴訟。

　　基于雷諾公司的證券申報(bào)資料，杰富瑞集團(tuán)估計(jì)整個(gè)美國(guó)煙草業(yè)因恩格爾案件帶來(lái)的總的負(fù)債額為250億美元或不到250億美元，并稱這相對(duì)于行業(yè)價(jià)值是個(gè)“小數(shù)目”。

　　雷諾公司和羅瑞拉德公司都沒(méi)有就其未來(lái)責(zé)任提供公開(kāi)估計(jì)。7月11日，兩家公司沒(méi)有回應(yīng)詳細(xì)說(shuō)明未來(lái)責(zé)任和未來(lái)責(zé)任對(duì)公司合并影響的請(qǐng)求。