煙草在線專稿

　　產(chǎn)品組合增強(qiáng)

　　·成長(zhǎng)品牌業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，潛在銷量增長(zhǎng)7%，凈收入增長(zhǎng)12%，市場(chǎng)份額增至6.6%

　　·成功的品牌遷移計(jì)劃繼續(xù)為成長(zhǎng)品牌的發(fā)展提供支持

　　·成長(zhǎng)品牌和特色品牌占報(bào)告的煙草凈收入的57%

　　市場(chǎng)覆蓋范圍擴(kuò)大

　　·增長(zhǎng)市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁；剔除伊拉克和敘利亞影響后，潛在凈收入增長(zhǎng)5%

　　·ITG品牌公司取得較大增長(zhǎng)；融合及商業(yè)計(jì)劃進(jìn)展順利

　　·回報(bào)市場(chǎng)業(yè)績(jī)良好，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)1%

　　·公司整體市場(chǎng)份額基本穩(wěn)定在13.3%

　　成本優(yōu)化項(xiàng)目

　　·成本優(yōu)化項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)順利，累計(jì)節(jié)省成本8500萬(wàn)英鎊

　　·從產(chǎn)品組合簡(jiǎn)化和聚焦投資方面獲益匪淺

　　資本約管理

　　·現(xiàn)金轉(zhuǎn)化率增至97%

　　·調(diào)整后凈負(fù)債增加35億英鎊至116億英鎊；收購(gòu)美國(guó)卷煙品牌前的凈負(fù)債減少11億英鎊

　　·股息增長(zhǎng)10%

　　業(yè)績(jī)概覽

　　概覽

　　2015財(cái)年又是成功的一年，業(yè)務(wù)不斷加強(qiáng)，增長(zhǎng)質(zhì)量得到改善。成長(zhǎng)品牌銷量和市場(chǎng)份額增長(zhǎng)均超過(guò)市場(chǎng)。在美國(guó)的收購(gòu)使業(yè)務(wù)覆蓋范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，并購(gòu)品牌在第四季度表現(xiàn)良好，市場(chǎng)份額穩(wěn)定。許多增長(zhǎng)市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，回報(bào)市場(chǎng)銷量取得增長(zhǎng)。公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃繼續(xù)圍繞優(yōu)化品牌組合、擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋、開展新的合作方式以及有效管理成本和現(xiàn)金等項(xiàng)目不斷推進(jìn)。

　　按固定匯率計(jì)算，調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)7%，每股盈利增長(zhǎng)8%。成本優(yōu)化項(xiàng)目進(jìn)一步節(jié)省成本，現(xiàn)金轉(zhuǎn)化率上升至97%，已投資本的回報(bào)率為11%，股息再次增長(zhǎng)10%。

　　過(guò)渡計(jì)劃

　　優(yōu)化品牌組合是過(guò)渡計(jì)劃的核心工作。公司的品牌組合由成長(zhǎng)品牌、特色品牌和組合品牌構(gòu)成。其中，成長(zhǎng)品牌和特色品牌是最重要的品牌，公司的首要目標(biāo)是提高這些品牌的價(jià)值，進(jìn)而提升它們的貢獻(xiàn)率。

　　組合品牌包括本土品牌和區(qū)域性品牌，其中一些品牌將會(huì)進(jìn)一步推高公司的銷量和收入，其余品牌會(huì)被停產(chǎn)或者遷移到成長(zhǎng)品牌中去。

　　公司對(duì)品牌遷移制定了詳細(xì)的計(jì)劃，并逐步推進(jìn)實(shí)施，確保盡可能多的消費(fèi)者完成從一個(gè)品牌到另一個(gè)品牌的轉(zhuǎn)換。2015年，公司完成了21個(gè)品牌的遷移，2016年還有更多。

　　成長(zhǎng)品牌成績(jī)優(yōu)異

　　成長(zhǎng)品牌包括：大衛(wèi)杜夫、高盧金斯、JPS、威斯、精致（Fine）、新聞、美國(guó)金、巴斯托斯（Bastos）、蘭伯特&巴特勒（Lambert & Butler）和帕克&辛普森。

　　這些品牌被聚合到5個(gè)平臺(tái)上（brand chassis）。共享同一個(gè)平臺(tái)的品牌也共享同樣的增長(zhǎng)舉措，包括創(chuàng)新和包裝設(shè)計(jì)。從而進(jìn)一步降低成本和復(fù)雜程度，使公司在管理品牌方式方面保持更大的持續(xù)性。

　　成長(zhǎng)品牌再次取得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，領(lǐng)先于市場(chǎng)，潛在銷量增長(zhǎng)7.1%，潛在凈收入增長(zhǎng)11.7%。相比之下，業(yè)務(wù)覆蓋范圍內(nèi)的市場(chǎng)容量卻下降3.5%。排除伊拉克和敘利亞影響后，成長(zhǎng)品牌的潛在銷量增長(zhǎng)13.9%，凈收入增長(zhǎng)14.9%，市場(chǎng)份額增長(zhǎng)110個(gè)基本點(diǎn)，至6.6%。

　　公司2015財(cái)年等同于支的煙草銷量為2851億支（2014年：2944億支），其中自2015年6月12日，公司在美國(guó)完成品牌和資產(chǎn)收購(gòu)后，ITG品牌公司的銷量達(dá)到50億支。潛在銷量下滑5.6%，超過(guò)一半的銷量下滑是由伊拉克和敘利亞造成的。公司的整體市場(chǎng)份額大約保持在13.3%。

　　成長(zhǎng)品牌的銷量為1451億支，占公司煙草總銷量的50.9%，增長(zhǎng)640個(gè)基本點(diǎn)；占公司煙草凈收入總額的45.8%，增長(zhǎng)320個(gè)基本點(diǎn)。

　　公司取得的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)，品牌遷移措施功不可沒，組合品牌被成功遷移到多個(gè)成長(zhǎng)品牌中，包括波蘭和臺(tái)灣的帕克&辛普森、西班牙和英國(guó)的JPS、西班牙的威斯，以及法國(guó)的新聞。

　　成長(zhǎng)品牌的業(yè)績(jī)離不開投資的支持，包括對(duì)JPS、大衛(wèi)杜夫和高盧金斯開展的多個(gè)新的市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)。

　　JPS在澳大利亞和歐盟的市場(chǎng)份額和銷量均取得增長(zhǎng)，大衛(wèi)杜夫在希臘和臺(tái)灣取得增長(zhǎng)。高盧金斯在德國(guó)和阿爾及利亞也取得增長(zhǎng)，盡管伊拉克和敘利亞的影響阻礙了該品牌的整體增長(zhǎng)。

　　由于監(jiān)管和提價(jià)的壓力，巴斯托斯和精致兩個(gè)品牌的增長(zhǎng)勢(shì)頭有所放緩，但威斯在沙特和日本的市場(chǎng)份額取得增長(zhǎng)，美國(guó)金在美國(guó)主要州也取得進(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　公司在許多市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大帕克·辛普森的市場(chǎng)范圍，蘭伯特·巴特勒在英國(guó)的市場(chǎng)份額進(jìn)一步提高。

　　特色品牌取得潛在增長(zhǎng)

　　公司的特色品牌包括：風(fēng)格（Style）、Gitanes（卷煙）、金色弗吉尼亞、鼓牌、Route 66（細(xì)切煙）、高希霸、蒙特克里斯托、羅密歐-朱麗葉（優(yōu)質(zhì)雪茄）、Backwoods（雪茄）、Skruf（鼻煙）和瑞茲拉（卷煙紙）。

　　特色品牌占公司煙草凈收入的11%。由于伊拉克和敘利亞的原因，特色品牌的潛在凈收入下降0.7%；剔除伊拉克和敘利亞的影響后，潛在凈收入增長(zhǎng)2.9%。

　　在斯堪的納維亞，Skruf的市場(chǎng)份額和銷量取得進(jìn)一步增長(zhǎng)，在拉丁美洲、歐洲、非洲、中東、中國(guó)和美國(guó)，優(yōu)質(zhì)雪茄的銷量也取得增長(zhǎng)。限量版雪茄繼續(xù)推動(dòng)雪茄銷量的增長(zhǎng)，包括蒙特克里斯托為慶祝品牌成立80周年推出的限量版紀(jì)念雪茄。

　　金色弗吉尼亞、鼓牌、Route 66和瑞茲拉使公司在全球細(xì)切煙和卷煙紙市場(chǎng)的份額進(jìn)一步提高，包括金色弗吉尼亞在英國(guó)和希臘推出新規(guī)格使銷量得到提高。

　　在美國(guó)完成收購(gòu)后，公司的成長(zhǎng)品牌和特色品牌從2015年10月1日起被重新劃分。云斯頓代替美國(guó)金被歸入成長(zhǎng)品牌，而美國(guó)金則被劃為組合品牌，庫(kù)爾和blu被歸入特色品牌。

　　增長(zhǎng)市場(chǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁

　　近東地區(qū)的增長(zhǎng)市場(chǎng)業(yè)績(jī)良好，總體市場(chǎng)份額達(dá)到6.1%。

　　潛在凈收入下降2.5%，調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)19%。排除伊拉克和敘利亞的影響后，潛在凈收入增長(zhǎng)4.5%，調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)27%。

　　由于受到下半年有利定價(jià)政策以及馬克西姆（Maxim）品牌在低價(jià)位市場(chǎng)增長(zhǎng)的影響，公司在俄羅斯市場(chǎng)的業(yè)績(jī)?nèi)〉昧己迷鲩L(zhǎng)。鼻煙銷量在挪威和瑞典取得增長(zhǎng)，公司在沙特阿拉伯的卷煙市場(chǎng)份額得到提高。

　　公司繼續(xù)在日本和埃及提高市場(chǎng)份額，并在意大利和哈薩克斯坦取得更多增長(zhǎng)。在越南，由于監(jiān)管法規(guī)的修訂刺激了非法煙草貿(mào)易的增長(zhǎng)，公司的業(yè)績(jī)受到影響。

　　成長(zhǎng)品牌的潛在銷量下降16%，至464億支，主要受到伊拉克、敘利亞和越南銷量下滑的不利影響。

　　美國(guó)市場(chǎng)取得顯著增長(zhǎng)

　　自6月12日完成從雷諾美國(guó)收購(gòu)的資產(chǎn)后，帝國(guó)煙草在美國(guó)的子公司ITG品牌公司的規(guī)模得到擴(kuò)大，并在商業(yè)和融合計(jì)劃中取得顯著增長(zhǎng)。

　　按固定匯率計(jì)算，ITG品牌公司以及公司在美國(guó)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)的煙草凈收入為7.07億英鎊，增長(zhǎng)39.4%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3.75億英鎊，增長(zhǎng)47.2%。收購(gòu)?fù)瓿珊?#xff0c;被并購(gòu)資產(chǎn)的銷量達(dá)到50億支，煙草凈收入達(dá)到2.42億英鎊。

　　新收購(gòu)的品牌的市場(chǎng)份額保持穩(wěn)定，公司在美國(guó)的銷售團(tuán)隊(duì)推行了新的零售項(xiàng)目，為品牌組合發(fā)展提供支持。

　　繼續(xù)有效管理品牌遷移工作，一切按照原計(jì)劃和日程穩(wěn)步推進(jìn)。羅瑞拉德和雷諾美國(guó)工廠之間的制造機(jī)械的轉(zhuǎn)移工作也在穩(wěn)步有序地進(jìn)行。

　　雪茄業(yè)務(wù)對(duì)卷煙業(yè)務(wù)形成了很好的補(bǔ)充。大眾市場(chǎng)的雪茄業(yè)務(wù)仍然充滿挑戰(zhàn)。優(yōu)質(zhì)雪茄組合表現(xiàn)良好，重組JR雪茄公司的分銷業(yè)務(wù)，進(jìn)一步鞏固了高端市場(chǎng)的地位。

　　回報(bào)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁

　　回報(bào)市場(chǎng)取得長(zhǎng)足進(jìn)步，澳大利亞、德國(guó)、捷克共和國(guó)、葡萄牙、烏克蘭和阿爾及利亞業(yè)績(jī)良好，抵消了法國(guó)、西班牙和摩洛哥貿(mào)易下降的不利影響。

　　在英國(guó)，公司繼續(xù)專注于穩(wěn)定成長(zhǎng)品牌的業(yè)績(jī)，同時(shí)不斷擴(kuò)大在次經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。

　　每千支卷煙的潛在凈收入增長(zhǎng)2.8%，按固定匯率計(jì)算，調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.3%。

　　成長(zhǎng)品牌業(yè)績(jī)連高，占凈收入的50.9%，增長(zhǎng)770個(gè)基本點(diǎn)。

　　回報(bào)市場(chǎng)的份額與2014財(cái)年基本相同，符合公司的管理戰(zhàn)略。

　　Fontem Ventures公司

　　在公司完成在美國(guó)的品牌收購(gòu)后，Fontem Ventures公司致力于提升blu團(tuán)隊(duì)，并繼續(xù)鞏固荷蘭和美國(guó)的業(yè)務(wù)。

　　Fontem Ventures的銷售目前主要集中在美國(guó)、英國(guó)、意大利和法國(guó)，這四個(gè)市場(chǎng)的份額占全球電子煙市場(chǎng)的80%左右。

　　Blu電子煙品牌在英國(guó)市場(chǎng)取得發(fā)展，公司正在實(shí)施一系列計(jì)劃加強(qiáng)其在美國(guó)的市場(chǎng)地位。Fontem公司還將繼續(xù)聚焦研發(fā)一系列專利科技。

　　Logista

　　Logista是歐洲最大物流公司之一，每年向西班牙、法國(guó)、意大利、葡萄牙和波蘭的30萬(wàn)個(gè)網(wǎng)點(diǎn)投放超過(guò)3500萬(wàn)次。該業(yè)務(wù)服務(wù)于煙草和非煙草客戶，并在提供可持續(xù)價(jià)值方面創(chuàng)造了很長(zhǎng)的記錄。

　　按固定匯率計(jì)算，運(yùn)輸費(fèi)用下降1%至7.49億英鎊，調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)2%至1.54億英鎊。Logista團(tuán)隊(duì)繼續(xù)專注于成本管理和開發(fā)新的新增機(jī)遇，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)的盈利發(fā)展。

　　成本優(yōu)化

　　公司的成本優(yōu)化項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，將從2018年9月起，每年節(jié)省3億英鎊資金。

　　通過(guò)一系列措施降低復(fù)雜性、提升營(yíng)運(yùn)效益和確保全球的采購(gòu)利潤(rùn)，2015財(cái)年節(jié)省了8500萬(wàn)英鎊。

　　資本管理

　　公司利用大量的現(xiàn)金流為股東創(chuàng)造回報(bào)，償還債務(wù)和重新投資業(yè)務(wù)。公司對(duì)資本管理的承諾強(qiáng)化了現(xiàn)金增值和有效管理營(yíng)運(yùn)成本的能力。現(xiàn)