2025年6月3日，英美煙草公司（BAT）在官網(wǎng)發(fā)布了“2025年上半年收盤前交易更新”公告，公告顯示，其2025財年業(yè)績正穩(wěn)步推進，2025年上半年營收表現(xiàn)好于2024年同期。公司目前預計，按固定匯率計算，2025財年營收將增長1-2%，調(diào)整后營運利潤將增長1.5%至2.5%。

BAT公告顯示，2025年的業(yè)績表現(xiàn)預計下半年更為強勁，主要得益于從年中開始在關鍵市場推出新品類創(chuàng)新產(chǎn)品，特別是“Velo 在全球現(xiàn)代口腔領域的強勁增長，這是增長最快的新類別細分市場”（Strong global growth from Velo in Modern Oral, the fastest growing New Category segment）。同時，新一代加熱煙草產(chǎn)品glo Hilo 在塞爾維亞市場的推廣實踐，為其下半年在其他核心市場的拓展工作做好了充分準備。

主要亮點整理如下：

美國市場卷煙表現(xiàn)回溫：

美國市場預計在2025財年上半年及全年恢復營收和利潤增長。

BAT稱歸功于可燃煙草產(chǎn)品業(yè)務的強化（盡管行業(yè)整體銷量同比下降約9%，但BAT已穩(wěn)定其總市場份額和價值份額）。

美國市場份額正在增長，主要受 Natural American Spirit 和 Lucky Strike兩款卷煙品牌的推動。

現(xiàn)代口含產(chǎn)品Velo持續(xù)強勁增長：

在主要市場中，口含產(chǎn)品的銷量份額增長了 270 個基點，達到 14.3%，現(xiàn)代口含產(chǎn)品的銷量份額增長了 350 個基點，達到 29.7%；

受行業(yè)增長和銷量份額提升的推動，收入強勁增長兩位數(shù)；

在 Velo Plus 的推動下，美國市場取得了較好業(yè)績，強勁的試用率和留存率推動現(xiàn)代口含產(chǎn)品的總銷量份額增長至 11.9%，收入實現(xiàn)三位數(shù)增長。

加熱煙草產(chǎn)品glo有望下半年收入加速增長：

市場份額在主要市場下降 90 個基點，主要受日本競爭激烈環(huán)境以及傳統(tǒng)超細支平臺（super-slims platform）持續(xù)淘汰的影響；

AME （亞洲中東歐）銷量份額下降 10 個基點，波蘭、捷克共和國和西班牙的份額持續(xù)增長，意大利的份額表現(xiàn)穩(wěn)定，但被德國和羅馬尼亞的競爭所抵消；

Glo Hilo 在塞爾維亞的推出后轉(zhuǎn)化率較之前的試驗翻了一番；

預計上半年收入將呈現(xiàn)低個位數(shù)增長，下半年收入將加速增長，這得益于 glo Hilo 在主要市場的分階段推廣。

電子煙Vuse在全球市場份額處領先地位：

全球主要市場價值份額持平，在追蹤渠道中繼續(xù)保持全球領先地位；

美國價值股持平，AME +10基點，受歐洲 +40基點 的推動；

預計上半年收入將下降 15% 左右，主要原因是美國和加拿大的非法電子煙市場影響；

得益于分階段推出的全新高端電子煙產(chǎn)品 Vuse Ultra，以及持續(xù)的有針對性的資源配置，下半年收入表現(xiàn)不斷提升。

首席執(zhí)行官塔德烏·馬羅科（Tadeu Marroco）評論道：“我們上半年的營收表現(xiàn)略好于之前的指引，目前預計全年營收增長1-2%，支持調(diào)整后營運利潤實現(xiàn)1.5%至2.5%的增長。2025年是關鍵的部署年，正如先前強調(diào)的，我們的業(yè)績表現(xiàn)將側(cè)重于下半年，這主要由年中開始在關鍵市場推廣新品類創(chuàng)新所驅(qū)動?！?/span>